中秋国庆长假 投资理财怎么做？

随着一年一度的中秋国庆超长假期将至，加上节后的双休日，国内A股市场暂停交易时间将长达10天，那么，这个假期，投资者到底该持币过节还是持股过节？今年的理财市场有何变化，如有闲钱，投资者又该选择哪种投资方式？

A 多数机构推荐“持股过节”

9月以来，市场整体维持缩量调整走势，在业内人士看来，这与“节日效应”不无关联。如从长期的角度来看，每逢重大节假日来临之前，部分资金将会选择降低仓位以规避市场或将出现的不确定性因素。不过，当假期临近，市场在当前窗口期表现出了一些“纠结”，资金并非选择“一边倒式”的减仓、选择持币观望，也有资金在增加筹码。

那么，节后A股市场将会如何表现？回顾历史数据不难看出，国庆节后首个交易日实现“开门红”的概率较高。以上证指数为例，近10年，即2013年至2022年期间，国庆节后的首个交易日有8年均为上涨，上涨概率为80%，部分交易日涨幅较高。另将时间周期拉长来看，如统计近10年节后当月，即10月的市场表现来看，实现上涨的月份为6个，其中，2015年10月，上证指数累计上涨超过10%。

针对当前节点下的市场，不少机构认为，基于市场底部特征、估值优势、政策利好等多重因素的考量，A股的风险因素已充分释放，中长期的反转周期正在形成。因此，多数机构均倾向于持股过节。

在光大证券相关人士看来，持股过节是优选。从历史来看，受流动性变化的影响，A股在节后大概率会出现上涨，值得投资者参与。同时，当前市场正处于相对低位，投资性价比高，而活跃资本市场及稳经济的政策也在陆续推进，指数整体易上难下，方向上有望逐渐震荡上行。综合来看，预计今年节后A股大概率也将有不错表现。

国盛证券分析人士则认为，近期市场持续调整，主要原因来自北向资金扰动和市场牛熊转换期间的信心不足，也有假期效应提前反应。中期看，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，上述人士建议持股过节，在市场有效发力之前仍要控制好总体仓位适宜低吸。对于布局机会，国盛证券有观点指出，“中特估”和“科技股”有望成为市场重新反弹的主要推动力，关注华为产业链和部分半导体、地产链的修复性反弹机会。

不过，也有业内人士认为，无论“持股”或“持币”，都是投资者的个人选择，这与每个投资者的投资习惯、投资策略、风险偏好、市场理解等因素密切相关，投资者最好对市场和自己的持仓情况进行综合分析，作出投资决定。

B 节日“特供”理财难觅踪影

不同于往年，大多数银行并未推出“中秋档”“国庆档”相关产品，节日“特供”理财产品愈发罕见。9月25日，山西晚报记者以“中秋”“国庆”为关键词在中国理财网查询发现，目前，理财市场共有19只中秋国庆专属理财产品，发行机构涵盖一些城商行和农商行等中小银行，以及农银理财、中银理财、中邮理财、光大理财、宁银理财等理财公司。

在19只理财产品中，大多数属于存续理财产品，在售或预售的中秋国庆专属理财产品发行明显减少，目前仅有1只产品在售、4只产品预售，发行机构为河北银行、乌鲁木齐银行和浙江禾城农商行，产品业绩比较基准在3%到4.4%之间。相比于去年同期，专属理财产品新发数量及业绩比较基准均有所下滑。

与此同时，更多中小银行则相继推出中秋国庆的优惠活动，所涉及的优惠业务涵盖了存款、贷款、信用卡等多项业务。以山西沁水农商行为例，该行9月27日至10月6日推出“佳节至礼相迎”双节同庆活动，期间办理定期存款一万元（含）以上一年期（含）以下、信用卡和贷款任意一项业务可获得一份月饼或毛巾。此外，该行在9月29日至10月6日期间推出信用卡支付活动，客户使用沁水农商行信用卡绑定支付可享出行、购物和加油优惠，其中客户在飞猪旅行App或支付宝飞猪小程序单笔消费满300元，可享受立减30元优惠。

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事实上，近两年来，节日“特供”理财产品正在呈现发行减退的趋势。一家国有银行内部人士告诉山西晚报记者，在“资管新规”实施之前，由于节日理财产品收益相对稳定，因此，各大银行每年都会定期上线“特供”理财产品以吸引投资者，而随着“资管新规”的落地，理财产品不再保本、完全净值化运作，高收益无法保障，节日专属理财产品已经不适合净值波动的理财产品，因此，节日款专属理财产品转淡早已成为常态。尤其是今年以来，受金融市场波动影响，理财产品整体收益表现不佳，投资者的风险偏好也在下降，在这种氛围下，即便推出更多的节日专属的理财产品，效果可能也不会很好。

C 短期投资或需提前转入资金

近日，余额宝、微信零钱通等均发布温馨提示，在9月27日下午3点前转入资金，假期可持续享收益。

对此，业内人士提醒投资者，货币基金和银行活钱理财产品的流动性和便捷性较好，都比较适合投资者在假期进行闲钱理财。尤其是当前多家银行均推出了活钱理财工具，其收益率可能要略高于货币基金。不过，无论是银行活钱理财还是货币基金，都是T+1交易机制，如果想要在本次中秋国庆长假期间获得收益，投资者需要在今日（9月27日）下午3点之前购买。

与此同时，山西晚报记者也了解到，在季末、年末、长假前夕，流动性会有所收紧，国债逆回购利率往往会上涨。因此，近期有不少投资者将目光投向了国债逆回购产品。所谓国债逆回购，本质其实是一种短期贷款，即个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。

不过，国债逆回购产品同样需要注意提前转入资金。结合本次假期安排，如果投资者在9月27日下午3点半前，买入1天期国债逆回购产品，可享11天利息。事实上，在日常时间节点，1天期国债逆回购产品只算1天利息。而根据沪深交易所规定，国债逆回购的计息天数为资金首次交收日到资金到期交收日之间的天数(算头不算尾)。根据交易规则，交易日为首次清算日，资金首次交收日为首次清算日的下一个交易日。到期清算日为首次清算日加上回购期限天数(按照自然日)。若到期清算日为非交易日，则延至下一交易日清算。资金到期交收日为到期清算日的下一交易日。因此，购买1天期国债逆回购产品产品可享11天利息。

从交易市场上看，上交所和深交所都有国债逆回购产品，起购门槛均为1000元，该品种为交易所场内交易品种，有股票账户即可交易。在非季末、年末、长假前夕等时间里，1天期国债逆回购年化收益率一般在2%左右波动。从手续费来看，逆回购须按照交易金额单向收取手续费，平均10万元收取1元钱。

有银行业人士提醒，国债逆回购操作截至时间为每天15:30，投资者需要尽量避免尾盘操作，因为根据以往经验，尾盘逆回购收益率可能会出现收益“跳水”等突发情况。此外，国债逆回购适合短期投资，但不适合作为长期的投资工具，投资者可关注利率波动情况。

山西晚报记者 张珍