2022-9-2神华期货行情资信汇编

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原油

投资者担心全球央行大幅加息会抑制经济增长并削弱燃料需求，而石油输出国组织（OPEC）和美国的原油产量都升至新冠大流行爆发初期以来的最高水平，这些因素令原油价格承压。纽约商品交易所10月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌2.94美元，跌幅为3.3%，收于每桶86.61美元。

原油市场交易商正在等待下周一的石油输出国组织及其盟友（OPEC+）召开会议就原油生产水平作出决定。目前OPEC和美国的原油产量都已升至新冠大流行爆发初期以来的最高水平。调查显示，OPEC最近一个月产量达到2960万桶/日，而美国6月份产量增至1182万桶/日。两者都创2020年4月以来的最高纪录。

经济数据方面，尽管中国制造业指数有所回升，意味着经济趋于稳定，但是仍然在临界线以下。中国国家统计局今日发布数据显示, 8月份中国制造业PMI为49.4%，较上月上升0.4个百分点。

据媒体援引政府信源表示，俄罗斯已经与多个亚洲原油买家展开接触，提议以更大的折扣长期提供原油。市场普遍认为，这也是俄罗斯对抗G7原油限价企图的回应方式。

欧佩克月报显示，2022年全球原油需求增速预测为310万桶/日，此前预期为336万桶/日；2023年全球原油需求增速预测为270万桶/日，此前预期为270万桶/日；全球石油市场本季度将出现过剩。

2022年全球经济增长预测为3.1%（此前预期为3.5%），2023年全球经济增长预测为3.1%（此前预期为3.2%），全球经济普遍存在显著的下行风险。

PE、PP、PVC

9月份PVC行业开工负荷率小幅提升，但整体仍在低位，需求端环比有改善预期，PVC整体供需面或将有所好转，但预计好转有限，市场仍缺乏明显驱动。

宏观面，国内宏观政策进一步宽松空间减少，房地产延续弱势，美国通胀压力较大，加息压力仍存，宏观面略偏空；但成本端支撑仍存，9月电石价格有小涨可能，PVC成本端仍有一定支撑。所以综合预计9月PVC市场仍将延续区间震荡，难起大的波澜。但需要重点关注下游需求具体恢复情况。

本周聚丙烯粉料市场价格涨后小幅回落，价格波动幅度有限。截至本周四山东地区价格在7570元/吨附近，较上周末增加70元/吨。上半周，聚丙烯主力期货行情偏强运行，且丙烯单体价格走高，粉料厂家报盘小幅推涨为主，但下游工厂需求暂无明显改善，维持刚需补货为主，市场交投气氛平平。

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伴随个别主力大厂粉料装置恢复开车，粉料市场供应量或有所增加，进入“金九”下游传统需求旺季，下游需求虽有改善预期，但好转程度暂不明显，对市场气氛提振有限，且丙烯单体或偏弱调整，粉料成本压力有所减弱。总的来看，需求好转有限且成本支撑松动，预计下周聚丙烯粉料市场价格窄幅震荡为主。

成本方面原油价格依然延续宽幅震荡行情，对下游PE市场支撑力度一般。供应方面，国内石化供应量继续增加，2022年9月中国PE检修损失量预计在13.42万吨，总量较8月份减少29.66万吨，同时后期进口到港有增量趋势，总供应进一步增加。

终端需求方面，农膜需求缓慢跟进，高端膜订单多有累积，棚膜需求自北方开始缓慢跟进。其他PE下游需求存在一定好转预期，但目前下游订单并未出现明显好转，保持谨慎乐观态度。预计9月国内聚乙烯市场价格窄幅整理为主。

橡胶

近来现货价格也在随期价下跌，云南地区全乳胶跌幅明显，从上周12700直落到12500元/吨附近，其余胶种也出现了不同程度的下跌。库存上增幅也比较明显，截至8月26日，天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为10.48万吨，较上期增0.26万吨，增幅2.54%。

青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为29.93万吨，较上期增加0.14万吨，增幅0.47%。合计库存40.41万吨，较上期增加0.4万吨。开工率方面上周未出现明显增长，但下游或将出现刺激政策，国常会再部署其中涉及到支持刚性和改善性住房需求,灵活运用阶段性信贷政策和保交楼专项借款，促进汽车等大宗消费。

现货价格窄幅波动，供应增量和需求弱势的基本面情况对胶价存在持续压制，近期国际市场需求明显走弱，国内需求预期依旧不容乐观，泰国原料胶水和杯胶价格下跌对胶价形成打压，叠加宏观恐慌性重新有所升温，拖累天然橡胶价格低位运行。

国内7月经济数据整体呈现平稳态势，但其中的社会消费品零售增速再度出现放缓迹象，加之国内疫情、高温等情况出现，下游乘用车消费出现了比较大的压力，上半年数据其实并不是很可观，而新胶尽管增速放缓，但消化速度有限，故而基本面持续维持较弱的局面。

棉花

9月1日，据Mysteel农产品调研，新疆库尔勒棉花长势喜人，棉田陆续进入裂铃吐絮期，平均棉株结桃7-8个。据当地某种植大户反馈，由于今年天气稳定，棉花生长进度提前，预计采摘时间在9月20日左右。产量方面，该棉农预估当地2022/2023年度棉花产量小幅增加，亩产可能在340公斤/亩，去年平均亩产310公斤/，增幅9.67%。

据中国棉花协会棉花物流分会调查，截止7月底，新疆43家仓库商品棉周转库存为231.03万吨，较年度同期增加118.32万吨。郑棉疆内各交割库仓库总量为10436张(7月29日，折合皮棉约44.35万吨)，因此，7月底疆内棉花总库存不低于275.38万吨。

当前郑棉期货震荡为主，新棉零星上市，絮棉为主，轧花厂不急于开秤，观望情绪浓厚，旧年度棉花商业库存虽有下降，仍在高位，下游棉纱成交一般，交投氛围平淡，纺企按需采购，成品去库意愿强。预计郑棉短期内或维持震荡态势。

美棉收获季节从8月一直维持到10月，目前来看，8月的气温还没大幅高于2011年，若8月得州降水没有出现异常，美国农业部9月报告再次下调优良率和上调弃耕率的概率和空间较低。接下来市场将重新回到需求端的交易。

油脂

棕榈油主产国处于生产旺季，库存大概率维持偏高水平，美豆丰产概率较大，而国内棕榈油有望累库，加之相关油脂供应充裕，棕榈油期货有望偏弱振荡运行。

国内菜籽市场行情平稳运行，市场贸易量不大。油厂因下游产品价格不振，压榨利润较低，对高价菜籽较为抵制，收购意愿不强，以消耗原有库存为主。

国内棕榈油库存小幅上升，但是目前到港量不高，价格总体压力不大，加之临近双节备货下游需求尚可，对市场价格有一定的支撑，供需博弈下，预计近期国内棕榈油市场偏强震荡运行。

以上资讯信息建议，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

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