2022-8-26神华期货行情资信汇编

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原油

美国WTI原油期货价格周四录得三个交易日来的首日下跌。周四，纽约商品交易所10月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌2.37美元，跌幅为2.5%，收于每桶92.52美元。

美国第二季度实际国内生产总值（GDP）年化季环比修正值，实际GDP增长修正为-0.6%。二季度实际GDP年化季率较初值温和，因消费者支出缓解了库存增加速度放缓所带来的部分拖累，打消了衰退正在酝酿的担忧。虽然GDP连续两季度下降符合技术衰退的标准定义，但更广泛的经济活动指标表明，经济增长速度缓慢，而非进入衰退。

投资者虽然准备好迎接美联储在全球央行会议上发表鹰派讲话。但目前的经济数据表明经济增长只是放缓而非衰退。另外鲍威尔可能会重申数据对货币政策的影响，而不会明确表态货币政策未来走势，这种表态最终可能被市场理解为偏鸽。

据媒体援引政府信源表示，俄罗斯已经与多个亚洲原油买家展开接触，提议以更大的折扣长期提供原油。市场普遍认为，这也是俄罗斯对抗G7原油限价企图的回应方式。

作为参照，印尼旅游部长Sandiaga Uno也在社交媒体上透露，俄罗斯已经向该国提议“按照国际油价30%折扣供油”，目前维多多总统正在考虑这件事情。Uno也表示，印尼政府内部也存在分歧，一些人担忧可能会遭到美国的针对。

欧佩克月报显示，2022年全球原油需求增速预测为310万桶/日，此前预期为336万桶/日；2023年全球原油需求增速预测为270万桶/日，此前预期为270万桶/日；全球石油市场本季度将出现过剩。

2022年全球经济增长预测为3.1%（此前预期为3.5%），2023年全球经济增长预测为3.1%（此前预期为3.2%），全球经济普遍存在显著的下行风险。

PE、PP、PVC

本周国内聚乙烯市场价格走势有所差异，线性品种价格震荡走高，高压和低压品种窄幅走软。上游原油市场整体上涨以及线性期货走势多显强势，对聚乙烯市场参与者心态形成一定支撑，线性作为期货品种，价格亦有所跟涨。高压以及低压品种继续受供需基本面矛盾影响，价格维持偏弱运行。

本周PVC市场涨后窄幅震荡，周均价重心较上周上涨。本周电石法PVC周均价6533元/吨，较上周上涨26元/吨，涨幅为0.4%，价格走势由下跌转为上涨。本周PVC价格上涨，主要是PVC基本面略有好转。

虽然本周PVC终端下游需求表现一般，未有明显提升；但周内供应端扰动增加，计划外停车及减产降负荷企业较多，行业开工负荷率继续下降，对市场参与者心态有一定支撑，现货价格重心小幅上行。终端下游逢低补货为主，询盘及采购积极性一般。

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PP期货宽幅震荡，现货延续整理。短期来看，现货基本面未见明显矛盾对市场支撑较强。成本面原油近期宽幅震荡，高成本支撑犹在。目前市场主要上行压力来自于需求的难以跟进，目前下游整体开工水平仍处于较低状态，且入市采购有限，需求跟进乏力，短期需求难有明显好转。

橡胶

基本面上诸多利空因素也造成大部分投资者看空橡胶。上游上半年原料激增，ANRPC最新发布的7月报告预测，7月全球天胶产量料增3.9%至128.3万吨，较上月增加15.5%；天胶消费量料增8%至126.6万吨，较上月增加5.1%，原料上涨也导致了现货价格也出现下调。

基本面长期保持弱势下，橡胶也在维持偏弱格局。目前尚未有最新数据，将持续关注并更新。值得注意的是当下橡胶仍然是存在系统性奉献的，国内7月经济数据整体呈现平稳态势，但其中的社会消费品零售增速再度出现放缓迹象，加之国内疫情、高温等情况出现，下游乘用车消费出现了比较大的压力，上半年数据其实并不是很可观，而新胶尽管增速放缓，但消化速度有限，故而基本面持续维持较弱的局面。

目前，天然橡胶期货市场的主要逻辑可能在于9月合约交割效应，国内宏观经济数据欠佳，橡胶基本面总体变化不大，下游继续按需采购，橡胶期货市场观望情绪较浓，基本面和宏观面驱动力不强。

棉花

美棉大涨，究其原因在于美国农业部8月供需报告将2022/2023年度美棉产量从7月的337.5万吨大幅下调63.8万吨至273.7万吨，与去年产量相比下调107.8万吨，调整幅度超过预期，这一产量基本上是近20多年的次低位。而调低产量主要受优良率和弃耕率的影响，特别是对弃耕率的判断。

美国农业部报告给出的弃耕率大幅上升至42.87%，创出历史新高，次新高是2011年。我们对比了2011年和今年得州的降水和气温图可以看出，今年墒情要好于2011年，因此对于优良率和弃耕率的数据市场给出了质疑点。

美棉收获季节从8月一直维持到10月，目前来看，8月的气温还没大幅高于2011年，若8月得州降水没有出现异常，美国农业部9月报告再次下调优良率和上调弃耕率的概率和空间较低。接下来市场将重新回到需求端的交易。

8月22日消息，极端天气对几乎所有棉花主要供应国都造成严重破坏。在产量最高的国家印度，暴雨和虫害严重影响棉花产量，导致该国不得不进口棉花。中国的热浪引发人们对即将到来的收成的担忧。

据海关统计数据，2022年7月我国进口棉花约12万吨，环比减少约4万吨，同比下降约17.0%。2022年1-7月我国进口棉花约126万吨，同比下降约25.4%。

2021/22年度(2021.9-2022.7)我国进口棉花约163万吨，同比下降约38.5%。

油脂

最新数据显示马来西亚棕榈油产量环比增加16.18%，对市场价格形成利空打压，虽然目前国内库存处于低位，但棕榈油前期买船陆续到港，9月开始预计供应压力令棕榈油市场价格反弹空间受限，但临近双节下游需求回暖，对市场价格有一定的支撑，供需博弈下，预计明日国内棕榈油市场高位震荡运行。

棕榈油方面，马来西亚棕榈油单产增加，自身库存低位，行情受豆油拉涨，8月上旬价格还经历了先跌然后触底反弹。由于马盘棕榈油增产周期，外盘行情拉涨动力不足，加上棕榈油价格过高，行情出现回落。

马来西亚棕榈油供需两弱，印尼出口仍受制于发运节奏，但预计国内9月之后棕榈油供应逐步增加，现货基差将走弱，临近双节下游需求回暖，对市场价格有一定底部支撑。

印度尼西亚提高棕榈油出口关税，有助于马来西亚棕榈油获得支持。但是8月马棕库存环比可能继续增加，去库存动力延续，这将限制了棕榈油的价格上涨，下游企业仍维持刚需采购。

马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据显示，22年7月马来西亚棕榈油产量为157.36万吨，较6月的154.51万吨增加2.85万吨,环比增加1.84%。7月份产量继续季节性增长，这也是今年以来最高月度产量，单产和出油率数据都表现良好。

以上资讯信息建议，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

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