2022-7-26神华期货行情资信汇编

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原油

周一美国WTI原油期货收高2%，天然气期货价格大涨逾5%。分析师表示，美国大部分地区出现一场高温，提振了对天然气等能源商品的需求。

在美国天然气期货价格上涨的同时，欧洲天然气期货价格同样大涨，荷兰TIF基准天然气价格周一飙升近12%。纽约商品交易所8月交割的天然气期货价格上涨43美分，涨幅为5.2%，收于每百万英热单位8.727美元。

通胀增加了消费成本，抑制了欧洲和美国需求增长。美国能源信息署最新数据显示，美国汽油需求连续第二周下降，在夏季驾驶旺季期间同比减少近8%，给市场蒙上了新的阴影。

国际方面，沙特王储穆罕默德•本•萨勒曼透露，沙特“有能力”将国内原油产能提高至每天1300万桶，但暂时没有额外的能力将原油产量继续提高。

EIA短期能源展望报告称，2023年全球原油需求增速预期为200万桶/日，此前预计为169万桶/日。预计2023年WTI原油和布伦特原油平均价格分别为89.75美元/桶和93.75美元/桶，此前预期为93.24美元/桶和97.24美元/桶。

PE、PP、PVC

下半年PE市场延续偏弱可能性较大，阶段性供需错配下市场或有上涨，但幅度有限。宏观压力将持续存在，美国夏季需求将逐步降低，加之美联储加息后，原油的下行压力将加大，PE原料成本及运输成本存在一定下降的预期。

供应方面压力较大。虽近期石化库存和贸易商库存逐渐下降，库存压力较前期有所缓解，港口库存维持在窄幅调整。但下半年国内炼化检修整体略有减少，加之下半年装置投产较多，国产量有望增加，进口量方面也有一定增量预期，供应上的压力依然存在。

近期随着基本面数据略改善，PVC价格震荡反弹，但随着集中检修结束以及减产幅度较小等因素影响，预计未来供应端开工负荷仍将处于偏高水平，而房地产市场整体表现依然偏弱，宏观数据暂未出现改善，微观来看PVC刚需改善幅度也有限。所以预计短期内供需面仍难有明显好转。

美国通胀压力依然居高不下，后期美联储加息仍将是影响大宗商品市场的主要逻辑，而且下半年国内进一步宽松政策的空间也在压缩，宏观整体对商品市场依然存在一定的压力。

所以目前来看，PVC价格走势更倾向于超跌反弹，基本面的改善幅度预期不大，宏观仍存在较大的压力，所以需关注后期冲高后再次回落的可能性。

橡胶

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供应端：全球产区产量持续快速增加，东南亚产区中泰国和越南产量持续增加，随泰国南部地区有降雨，但总量稳定增加，胶水价格走弱，我国产区中云南产区产量稳定增加，海南产区由于开割晚，目前总体产量较往年肯定是减产的，从全球产量季节性规律看，预计8月份达到全面最高峰。库存方面：当前进口量不大，国内库存小幅度去化。

需求端：受高温天气影响，轮胎企业开工率普遍下降，统计显示，目前轮胎厂开工率约为五至七成。数据显示，截至7月15日，山东轮胎公司全钢胎开工负荷58.94%，较上周增长1.64%，同期跌0.91%；半钢胎开工负荷65.23%，较上周上升1.57个百分点，同期涨8.85%。

国家统计局最新公布的数据显示，2022年6月中国橡胶轮胎外胎产量为7698万条，同比增长1.2%；上半年橡胶轮胎外胎产量较上年同期降7.6%至4.17849亿条。虽然汽车消费政策频出，下游汽车产销预期向好，但现有轮胎成品库存高企，企业对于原料胶采购积极性并不高。

近期受经济衰退的担忧刺激，大宗商品整体偏弱，橡胶供需同步增长，保持相对平稳，海南供应量提升，原料价格承压，下游开工数据没有显著改善，终端消费刺激仍有期待，供应持续放量，压制价格上行空间，经过前期下跌后，沪胶风险情绪有所释放，目前处于相对低位，预计短期走势维持弱势震荡。

棉花

供应端，截至7月14日，全国累计销售皮棉375.0万吨，同比减少216.0万吨，较过去四年均值减少159.1万吨，数据显示同比销售数据大幅落后，棉市供给压力不断增加。

需求端，行业淡季下，目前下游订单情况仍维持刚需采购，纺织企业开机率下降，消化之前库存为主。近两日棉花期货反弹，市场传闻收储政策或将在量和价上做出调整，不过仍要以最终公告为准。国内方面，收储政策宏观利好不及预期，18600元/吨价格成为收储价格“天花板”，现货价格反弹空间受压制。

7月18日-7月22日中央储备棉轮入第二周，通过全国棉花交易市场计划采购中央储备棉3万吨，较前一周计划采购量减少1.3万吨，实际成交1.18万吨，成交率39%。周度平均成交价格15978元/吨,较前一周周均价下跌218元/吨。

从美国农业部公布的7月农产品月度供需报告来看，美国及全球棉花市场供应正在转为宽松，如美国新季棉花播种面积可能达到1248万英亩，加上利空的宏观环境，短期内棉花价格还不具备大幅反弹的条件。

国内消费持续疲软，叠加利好预期不断落空导致国内棉纺织行业链缺乏信心，近日的行情已出现信心坍塌导致的暴跌。棉花价格大幅下行，棉价目前仍处探底阶段。

油脂

印尼国内棕榈油库存压力巨大，该国下调出口税费及参考价以促出口，毛棕榈油和24度棕榈油的出口税费分别下降268美元/吨和218美元/吨，市场担忧产地价格仍有下行风险。

随着印尼加大出口力度，马来西亚棕榈油的出口受到影响，根据船调数据显示，7月前20日出口环比依旧为下降趋势，不过降幅小于前15日；产量方面，SPPOMA数据显示7月前20日产量环比下降约6%，目前马来西亚棕榈油7月仍然是累库预期。整个产地的供应压力并未缓解。

印尼最大的棕榈油行业组织预计，由于印尼政府急于增加出口以清理过剩库存，今年下半年印尼棕榈油出口量可能比上半年激增60%以上，这可能将持续令棕榈油价格承压。

国内方面，随着棕榈油价格的持续下滑，棕榈油套盘利润有所改善，7-9月买船增加，到港量以及库存持续增多，供应偏紧局面或将逐步缓解。

以上资讯信息建议，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

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