2022-5-27神华期货行情资信汇编

欢迎关注“神华期货”微信帐号：shqh99

公司微博：

公司博客：

总部地址：

深圳市福田区深南大道1006号深圳国际创新中心A栋27楼

2022年5月27日星期五

原油

5月26日，WTI原油期货涨幅扩大至4%，报114.73美元/桶。六名消息人士称，欧佩克+料将在6月2日的会议上维持现有的增产政策，即增产43.2万桶/日。

据美国钻井网站5月24日报道，由于欧佩克+备用产能已经下降到2020年4月以来的最低水平，欧洲、北美洲和亚洲的经合组织成员国的原油库存下降到了危险的低点。

EIA报告显示美国至5月20日当周EIA原油库存减少101.9万桶至4.198亿桶，减少0.2%，预期减少73.7万桶，前值为减少339.4万桶。上周美国国内原油产量减少0万桶至1190万桶/日。美国至5月20日当周EIA战略石油储备库存为1987年9月4日当周以来最低。

三大机构对年内全球原油市场需求展望普遍谨慎，其对原油需求增速放缓的预期趋于一致。其中，IEA预计，全球石油需求增长预计将从一季度的每天440万桶放缓至二季度的每天190万桶，并将2022年全球石油需求增速预测下调了7万桶/日；EIA预计，2022年全球原油需求增速预期为222万桶/日，此前预计为242万桶/日，下调了20万桶/日。

5月24日美国能源部发布从战略石油储备中出售原油的额外通知，出售战略石油储备中至多达4010万桶的原油，此次出售属于拜登总统3月31日宣布释放原油储备的一部分。

高油价和美国官方敦促，美国活跃钻井平台继续增加。美国能源企业连续第九周增加。石油和天然气活跃钻井数通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止5月20日的一周，美国在线钻探油井数量576座，为2020年3月以来最高，比前周增加13座；比去年同期增加220座。

PE、PP、PVC

本周聚丙烯粉料市场价格弱势走低后小幅反弹，价格重心有所下滑。截至本周四山东地区价格在8520元/吨附近，较上周末降低280元/吨。据卓创资讯统计，本周粉料均价在8584元/吨，较上周降低2.57%。

现阶段粉料成本面支撑松动，部分前期停车装置或存复工预期，粉料市场供应量预计有所增加，且伴随部分地区物流运输逐渐恢复，下游需求或迎来一定改善，为市场带来一定利好影响，虽部分低价粒料货源对粉料市场仍存一定冲击，但两者价差不断修复中，对粉料市场的压制作用或有所减弱，总得来看，预计下周聚丙烯粉料市场偏暖震荡为主。

油价继续维持高位整理为主，对PE成本支撑力度尚可。供应量方面来看，PE库存压力不大，预计下周到港量维持低位。近周炼化企业检修有所增加。需求方面，5月中旬开始，国内政策刺激信号逐步释放，以及伴随人民币贬值，对出口订单刺激作用逐步显现，预计6-8月份出口订单（原料出口及塑料制品出口）及内贸订单或有改善，但全民消费谨慎化背景下，具体改善力度尚需观察。

展开全文

橡胶

原材料方面，目前由于产胶区异常天气频发，尤其是东南亚，目前雨水充沛，割胶作业难以持续展开，海外的原料价格形成比较稳定的支撑。

云南已全面开割，但本周版纳延续多雨天气，原料产出受影响，导致原料现货紧张，有消息称地区间价差较大，海南地区部分加工厂到云南拿货回来加工，但干胶利润较浓乳厂差别悬殊，跨省采购量并不多。

海南产区至今仍未开割，推迟情况超预期，消息称6月初至6月上旬会开割，且开割前雨水偏多利于产量快速提升。国内因为海南主产区推迟开割叠加浓乳价格高企，国内原料分流促使全乳胶产出有所减少，成本是当下盘面最主要的支撑因素。

开工率及下游需求上，随着上海疫情逐步缓解，市场对于后期需求环比改善预期在增强，尽管目前橡胶需求仍偏差，但预期在改善，供需呈现改善预期。近期橡胶有望在低估值下，呈现一定的价格修复行情。

进口方面，4月天然橡胶进口初值同环比下跌，5月份天然橡胶进口量调查中环比存在缩减可能，部分4月份单据延迟到5月份，对5月份同比情况存在一定支撑。

棉花

今年以来，国内棉花需求持续疲弱。虽然近期国内疫情得到有效控制，下游需求略有好转，但是距离正常水平仍有较大差距。目前，新疆轧花厂销售进度偏慢，还贷压力不断增加。而纺企由于订单较差，棉纱库存处于高位，对棉花的采购大多随用随买。

此外，国内棉花价格虽然大幅低于进口棉花价格，但是新疆棉禁令导致国内纺服出口不能自由发挥。因此，国内棉花市场的主要逻辑变为轧花厂日益增加的销售压力以及下游持续疲弱之间的矛盾，这使得棉花价格持续处于阴跌状态。未来行情能否好转，疫情和需求将是关键。

据中国棉花信息网对全国棉花交易市场18个省市的154家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查数据显示，4月底全国棉花商业库存总量约466.18万吨，较上月减少37.06万吨，减幅7.36%，高于去年同期52.97万吨。

进入5月中下旬，纺织淡季明显，解封后忙碌了几天后，市场又开始走淡了。现在棉纺产业基本面很弱，棉纺原料采购减少，下游新接订单不足，需求迟迟不见好转。新疆棉花加工企业迫于成本压力，降价去库存意愿明显增强，国内棉花现货价格下跌。

油脂

印尼贸易部周三发布一份监管文件显示，印尼将根据棕榈油生产企业的精炼能力和该国对食用油的需求情况，来确定其强制性国内销售规模，同时政府计划进行行业审计。

独立检验公司Amspec Agri周三发布的数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油产品出口量为1,105,307吨，较4月同期的901,978吨增加22.54%。

船运调查机构Intertek Testing Services周三发布的数据显示，马来西亚5月1-25日棕榈油产品出口量为1,141,764吨，较上月同期的914,661吨增加24.8%。

国内市场方面，菜油需求明显弱于往年同期，且国内菜籽上市导致国内菜油价格受到一定压制。但是今年国内新籽收购价格高昂，且中国海关公布的数据显示，2022年4月菜籽油进口总量为7.00万吨，为三年内新低，同时，进口豆油仅1万吨，进口棕榈油12万吨，进口油脂数量大幅下降以及低库存现状是国内油脂市场高位运行的重要支撑。

印尼政府取消了实施三周的棕榈油出口禁令。与此同时，印尼贸易部出台法规，要求棕榈油出口商必须申请出口许可，只有证明其满足国内市场义务（DMO）的企业才能获得出口许可。出口许可证有效期为六个月，公司必须每月报告其实际出口情况。

近期国内大豆压榨量显著回升，豆油库存预计继续增加。棕榈油暂无新增买船，但6月进口预计仍环比增加。短期，关注印尼DMO政策执行细节，油脂预计延续高位运行。

以上资讯信息建议，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

======神华研究院 神华期货======