轻调油料量紧价高 船用油存小涨预期

2022年10月最后一周，国际原油期货价格呈现震荡上行的走势，燃料油市场走势偏弱。具体来看，本周油浆走势尚可，市场供应略紧，炼厂报价涨后回稳，下游按需备货，市场整体成交稳定。本周渣油稳中窄调，深加工需求一般，市场交投平平。尤其是高硫渣油需求不佳，价格进一步走低。低硫渣油涨跌不一，市场成交价格在6240-6400元/吨，焦化深加工领域和船燃领域均有成交。本周船燃市场走势坚挺，低硫渣油价格涨跌互现，但辅料及小料供应持续偏紧，支撑调和成本延续高位，调油商成品库存低位，挺价惜售为主。航运市场需求低迷，且船东对市场高价存抵触心理，整体交投平淡。

国际燃料油方面，预计低硫燃料油市场基本面走势坚挺，高硫燃料油市场继续承压。具体来看：稳定的加注需求和来自西方有限的套利交易给低硫燃料油市场带来支撑。虽然亚洲地区低硫燃料油市场结构和炼油利润率小幅走高，但来自西方的套利交易量减少，将抵消地区供应增加的部分影响，低硫燃料油市场供应依然趋紧。同时，年底节日季前终端加注活动增多，来自日本和韩国的季节性发电需求也在支撑市场，预计低硫燃料油市场在四季度余下时间继续保持坚挺。亚洲高硫燃料油市场继续承压，俄罗斯出口到亚洲的高硫燃料油数量激增，随着夏季需求高峰过去，中东的原油供应量有所减少，而俄罗斯的原油也无法出口到其他地区。区内炼厂维持高开工率，高硫燃料油裂解价差持续下降。

国内燃料油市场，预计11月初国际原油走势表现偏弱震荡，国产重油市场多空并存，预计短线支撑不足，油浆、渣油横盘整理，交投平平；船燃调油原料供应紧张情况难有缓解，船用油供应不足，市场对价格走高仍存预期，预计下周船燃价格或延续高位震荡。